擅自发行股票、公司、企业债券罪

一、这个罪，普通人怎么理解？（无门槛科普）

1. 到底什么行为算擅自发行股票、公司、企业债券？

大白话：没经国家主管部门批准，就向社会不特定的人卖股票、卖公司债，卖的数额大、后果严重，就可能构成擅自发行股票、公司、企业债券罪。公开判决里常见写成擅自发行股票罪，指的是同一条。它和非法吸收公众存款罪容易混：非吸盯的是揽存款；本罪盯的是没批就发股票、发债券。它和集资诈骗罪也不一样：集资诈骗盯以非法占有为目的骗钱；本罪盯擅自发行这一环节。

常见高风险场景：把挂靠在别人名下的股权转给上百个路人、对外宣传公司即将上市再卖股东股权、以新三板挂牌为名打电话推销外地公司股票。本页三例分别来自上海、湖北、陕西公开判决。文书查检索「宣告无罪」时未能稳定核验到可引用的本罪无罪全文，本页不编造本罪无罪案例。说是只是代股东转让、钱用在生产经营、已经退款，不等于一定不构成本罪。

2. 什么情况可能不按本罪处理？

已经依法批准、对象特定且未公开、未达数额巨大或后果严重、证据不足，都是常见争点。如实供述、退赃，依法可能从宽，但不能事先保证缓刑或免予刑事处罚。

3. 一旦被抓，最常见结果是什么？

未经国家有关主管部门批准，擅自发行股票或者公司、企业债券，数额巨大、后果严重或者有其他严重情节的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处非法募集资金金额百分之一以上百分之五以下罚金。单位也可以构成本罪。处理结果可能包括不起诉、缓刑、实刑。已经退款，不能保证免刑。

二、本罪公开真实典型案例（全部带案号）

文书查检索「宣告无罪」时未能稳定核验到可引用的本罪无罪全文，本页不编造。以下三例分别为上海有期徒刑缓刑、湖北有期徒刑一年六个月、陕西有期徒刑一年又八个月。来源：文书查转载公开裁判文书。请用案号到中国裁判文书网核对原文。本页只摘公开主文和定罪事实。

三、罪名官方标准定义

擅自发行股票、公司、企业债券罪，是指未经国家有关主管部门批准，擅自发行股票或者公司、企业债券，数额巨大、后果严重或者有其他严重情节的行为。

四、刑法官方法条

《中华人民共和国刑法》第一百七十九条

未经国家有关主管部门批准，擅自发行股票或者公司、企业债券，数额巨大、后果严重或者有其他严重情节的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处非法募集资金金额百分之一以上百分之五以下罚金。

单位犯前款罪的，对单位判处罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处五年以下有期徒刑或者拘役。

五、司法解释与立案追诉标准

擅自发行股票、公司、企业债券，数额巨大、后果严重或者有其他严重情节的，应予追诉。公开司法解释对发行数额、募集资金数额等有量化标准。本页上海例转让股权并适用缓刑，湖北例转让127.2万余股，陕西例转入19770000元。不能据此承诺「只是代股东转让就一定不构罪」，也不能承诺「钱用在生产经营就一定缓刑」。

六、完整量刑标准

处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处非法募集资金金额百分之一以上百分之五以下罚金。单位犯罪的，对单位判处罚金，并对直接负责的主管人员和其他直接责任人员处五年以下有期徒刑或者拘役。本页三例主文分别为有期徒刑二年、缓刑二年，有期徒刑一年六个月，以及有期徒刑一年又八个月。

七、犯罪构成四要件

• 客体：国家对股票、公司、企业债券的发行管理秩序。
• 客观：未经国家有关主管部门批准，擅自发行股票或者公司、企业债券，数额巨大、后果严重或者有其他严重情节。
• 主体：一般主体，单位也可构成。
• 主观：故意。

八、此罪与彼罪区分

本罪 vs 非法吸收公众存款罪：非吸针对非法揽储；本罪针对未经批准发行股票或债券。

本罪 vs 集资诈骗罪：集资诈骗以非法占有为目的；本罪盯擅自发行。

公开判决常用简称：擅自发行股票罪，对应的是本条。

九、律师全套辩护策略

9.1 无罪辩护

• 已经依法批准，或者不属于公开发行；
• 未达数额巨大、后果严重或其他严重情节；
• 对象特定，不是向社会不特定对象发行；
• 证据不足。

9.2 不起诉辩护

如实供述、退赃、初犯，争取不起诉。

9.3 缓刑与罪轻辩护

证明如实供述、退赃、资金用于生产经营。本页有缓刑例，文书查未能稳定核验到本罪无罪全文，不能事先承诺无罪、缓刑或免予刑事处罚。

十、刑事案件办理全流程（家属版）

详见办案流程。刚被拘留请先读家属第一时间该做什么。同类公开处理见擅自发行股票、公司、企业债券罪真实判例。